阿里财报关键词:规模、速度和效率

作者:独角兽工场 来源: 独角兽工场 2018-02-02 13:16 阅读(

  导读:作为阿里集团力推的重点业务,阿里云增长也很迅猛。2018财年第三季度阿里云计算业务收入达到35.99亿元,同比增长104%。

  刚刚,阿里巴巴公布了2018财年第三季度财报(对应自然年2017年第四季度),财报显示该季度阿里巴巴营收达到830.28亿元,同比增长56%,净利润233.32亿元人民币,同比增长36%。此前,市场预期阿里当季营收为797.1亿元,EPS为10.53元,而财报显示阿里当季营收为830.28亿元,EPS为10.61元,双双高于预期。

  核心电商继续增长,云计算有望成为下一个增长极

  财报数据显示,2017年第四季度,阿里核心电商业务营收达到732.44亿元,同比增长57%。天猫的实物GMV同比增长高达43%,在B2C市场的领先地位进一步扩大。作为天猫的强势品类,天猫服饰的市场份额已经接近8成,3C数码和食品消费类目也获得了强劲增长。这说明,在新零售战略的推进下,阿里不仅巩固了在传统的非标品类的优势,在京东的强势品类数码3C市场,阿里也在进一步蚕食竞争对手的市场。

  另外,作为阿里集团力推的重点业务,阿里云增长也很迅猛。2018财年第三季度阿里云计算业务收入达到35.99亿元,同比增长104%。

阿里财报关键词:规模、速度和效率

  上图是阿里云近3个财年的季度营收情况,连续11个季度环比高速增长,收入规模每年翻一倍。在全球市场,亚马逊的云计算业务规模最大,收入也最高,但是增速只有阿里云的一半。根据3Q17财报,亚马逊云计算收入同比增速只有40%左右,阿里云超越亚马逊,应该只是时间问题。

  阿里财报关键词:规模、速度、效率

  我们整理了一下阿里近3个自然年的部分财务数据,近3个自然年,阿里全年营收分别为9438.4亿、1438.78亿、2269.15亿元人民币,2016年增长52.3%,2017年增长57.7%。2017自然年,阿里营收同比增速均保持在50%以上。

阿里财报关键词:规模、速度和效率

  上图是阿里近3个自然年的运营利润及对应的运营利润率,从图中可以看出,最近3个季度,阿里的运营利润率均保持在30%以上。

阿里财报关键词:规模、速度和效率

  阿里不仅规模大、增速高,还同时保持了非常强劲的运营效率。

  投行追捧中国电商股,京东喜忧参半

  阿里的亮眼财报,让投行看到了电商平台的高成长性,即使没有来过中国,但是看到阿里的财报表现,他们会对中国电商公司有很强的兴趣,这对同样在美股上市的中国电商公司京东来说是个利好。

  但是,阿里的高速成长,也给京东带来了不小的压力。

  市场给予京东高估值的逻辑在于,只要京东能够保持比阿里更快的增速,京东就有希望超越阿里巴巴。在这种情况下,哪怕京东连年巨亏,市场也愿意基于超越阿里的预期给予京东高估值。但是从目前的情况看,京东超过阿里的想象空间已经不存在了。

  京东的财报应该要等到2月底或者3月初才会公布,所以目前我们还不知道京东2017年Q4的数据。按照去年Q3财报业绩指引的上限,京东2017年第四季度营收预计为1100亿元,同比增长39%。据此我们也制作了一份近3个自然年京东和阿里营收同比增速对比图。

阿里财报关键词:规模、速度和效率

  从图中可以明显看出,2015年Q1到2016年Q2,京东的营收增速远高于阿里,如果始终保持这样的增速对比,京东确实有希望超越阿里巴巴。

  而从2016年第二季度开始的连续7个季度,京东的营收增速均远远低于阿里巴巴。在最近的7个季度,阿里的营收同比增速均保持在50%以上,而京东的增速却持续走低,甚至连40%的同比增速都已经达不到了。这也就意味着,京东超过阿里的想象空间被彻底打破。

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