乐视影业注入乐视网的传闻终于落实。乐视网5月7日公告,拟向乐视影业股东以41.37元/股发行1.65亿股,并支付现金29.79亿元,合计作价98亿元,收购乐视影业100%股权。
乐视影业作价98亿元
公告称,公司与乐视控股等44名股东签署了《发行股份及支付现金购买资产协议》。根据该协议,乐视网拟向前述股东发行股份及支付现金购买其合计持有乐视影业100%股权。乐视影业100%股权的对价支付将以股份和现金相结合的方式进行,合计的股份和现金支付的比例分别为69.60%和30.40%,后者为29.79亿元。
值得注意的是,乐视影业44名股东中,除乐视控股、乐安影业、上海春华景立等公司外,还有一批导演和明星股东,包括郭敬明、张艺谋、孙红雷、黄晓明、李小璐、孙俪工作室等。
这次收购中,这些明星所持乐视影业的股份全部转为乐视网的股份,并未获得现金对价。上海春华景立、深圳乐视鑫根、北京银叶金宏等早期投资的股东,则成功套现,他们将分享这29.79亿元的现金。
六位明星股东浮盈数十倍
即使这样,这六位明星股东的浮盈也不可小视。
郭敬明是《小时代》系列的作者、导演,2015年5月20日??乐视影业以每股1元的价格转让500万股给郭敬明。交易完成后,郭敬明成为乐视网股东,持股141.54万股,持股比例为0.07%。由此算来,如今手中股份对价总额约5855.5万元,浮盈5355.5万元。
张艺谋是此次持股比例最大的明星股东,他对乐视影业的出资金额是1201.53万元,如今手中股份对价总额是1.41亿元,浮盈约1.29亿元。交易完成后,张艺谋将持有乐视网340.15万股,持股比例为0.17%。
孙红雷也是投资有道,他对乐视影业的出资金额是239.94万元,股份对价总额是2809.66万元,浮盈2569.72万元。交易完成后,孙红雷持有乐视网67.92万股,持股比例为0.03%。
孙俪工作室对乐视影业的出资金额为239.94万元,股份对价总额是2809.66万元,浮盈2569.72万元。交易完成后,孙俪工作室持有乐视网67.92万股,持股比例为0.03%。
与此同时,黄晓明和李小璐也有参股,两人分别对乐视影业出资了59.99万元。两人手中的股份对价金额分别达到了702.66万元,相较于不到60万元的投资来说浮盈了642.67万元。
原股东承诺今年业绩翻两番
与此同时,乐视影业的经营业绩也浮出了水面。其2014年和2015年的营业收入分别为7.6亿和11.4亿,净利润分别为0.6亿和1.3亿。根据协议,乐视控股、张昭、吉晓庆、乐普影天、乐正荣通等公司签下对赌协议,承诺2016年度、2017年度、2018年度归属于乐视网的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于5.2亿元、7.3亿元、10.4亿元,否则将以现金补偿净利润差额。
以2015年的净利润计算,98亿元的估值市盈率高达75倍,以2016年的承诺净利润5.2亿计算,似乎比较合理,仅为18.75倍。但是2016年的利润要翻两番,真的能做到吗?
在目前单片电影票房极大影响公司利润的情况下,利润翻两番也未必不可能。乐视影业本身因为郭敬明的《小时代》系列赚得盘满钵满,四部《小时代》票房超过15亿元。根据乐视影业的计划,2016年的项目中,李仁港的《盗墓笔记》、郭敬明的《爵迹》以及张艺谋的《长城》都有可能创造爆款票房。
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