产线重组和关闭趋势延续,2025年LCD电视面板供应链生变

作者:AVC产业链洞察 来源: 奥维睿沃 2024-08-06 13:04 阅读(

  进入8月,黑五和双11促销旺季的备货谈判已提前启动,在面板价格又进入到下行之际,产业链再次迎来重组大事件,SDP关停、LGD广州LCD工厂出售无不吸引着大家的关注,同时今年下半年CSOT T9的phase 2、天马首条高世代线G8.6 TM19将要量产,显示行业格局又迎来重组、新旧产能的交替,而这些主要对2025年的供应格局带来重大变数。

  一、显示产业重组继续,新旧产能交替


  SDP G10今年8月停止玻璃投片,2025年供应量减少3.7M


  SDP今年5月宣布即将在8月停止Sakai G10的玻璃投入,经调查本月基本停止新的玻璃大板投入。随着SDP的关停,面板供应也随之减少,决定关厂前,原本SDP Sakai G10今年出货计划5.3M,计划8月停止投片以后,今年出货计划下降至3.7M左右,这也导致明年市场供应将减少3.7M。

  该产线主要生产42/60/70寸这些非主流尺寸,宣布停产后,客户相应策略性地进行产品转移并将订单转移到BOE/CHOT等几家中国大陆厂商,中国大陆面板厂在LCD电视面板行业的话语权进一步增强。Sakai G10主要客户为MTC/三星/LGE,MTC将42寸需求转向BOE的40/43寸,LGE检讨后续与BOE合作60/70寸,三星电子后续60寸EOL,70寸与CHOT合作加强。SDP提前通知产线关停的消息,给了电视厂商一定的缓冲期去调整供应链,市场上并未引起多大的波澜,明年供应量的减少而带来的变化需要TV厂商重新梳理。

  2023-2025年 SDP Sakai G10 TV面板出货预测
2023-2025年 SDP Sakai G10 TV面板出货预测
  数据来源:奥维睿沃(AVC Revo) Unit:Mpcs,%

  LGD选择CSOT为广州G8.5 LCD工厂的优先竞标者

  LGD出售反转的故事一直轮番上演,几经波折,2024年8月1日,LGD公布CSOT作为其在中国广州LCD工厂股权的优先竞标者,将开启排他性谈判。至此,韩国面板厂商将进一步退出LCD TV产业。
CSOT离成功收购只剩下一步之遥,按照过往经验,这中间CSOT会进行竞调,确认收购价格,并需要韩国政府批准出售,最终才能确定CSOT接管的具体时间。按照LGD急迫推动工厂的出售和参考CSOT收购SDC苏州工厂的案例,大概率明年上半年可以完成工厂的交接。到时LGD广州LCD工厂的180K sheet/M的产能将并入CSOT,因此客户2025年的面板合作将要与CSOT谈判。

  收购LGD广州工厂以后,CSOT大尺寸最大产能面积占比将增加4%(G6以上,含OLED 大尺寸),提升至25%,CSOT既能够丰富合作客户群,同时进一步扩大与三星电子、TPV、Sony客户的合作量,并且有望以IPS为切入点增加与LGE的合作。

  天马TM19量产、CSOT T9 phase2最早Q3开始爬坡

  近几年新高世代LCD产线投资基本暂停,但2020-2021年那一拨缺货和涨价周期内投资建设的天马TM19以及CSOT T9,今年下半年面临量产爬坡的压力。CSOT T9 phase1已经爬满,phase 2将于今年Q3量产出货,按照每月增加10K产能持续爬坡。由于TV和MNT大部分产线产能都是共用的,可以进行不同产品的切换,所以对整体产能的分析并不能完全地分离开。

  TM19 phase 1将于今年Q4量产MNT产品,TM19建设之初主要规划生产IT和小尺寸产品,但是考虑到未来1年内IT市场的需求恐难以支撑TM19爬满,量产时间的临近,且不排除天马终将进入到大尺寸领域的计划。当前TV面板处于盈利的阶段,且TV面板技术门槛不高,且对于头部TV品牌客户而言,希望新的面板供应商加入,因此天马相对容易进入到TV面板领域。

  SDP产能退出造成产能的减少,LGD出售给CSOT并未带来整体产能的改变,天马TM19和CSOT T9 phase2爬坡带来新产能的增加。虽然新产线投资放缓,但是现有工厂产能仍在扩大,今年1月 CSOT T7 产能扩充到155 Ksheet/M,3月Sharp SIO产能扩充到134 Ksheet/M,整体产能的减少并不明显。

  22.01-24.12F 面板厂产线产能变化趋势
22.01-24.12F 面板厂产线产能变化趋势
  数据来源:奥维睿沃(AVC Revo) Unit:K㎡,以上统计口径为生产TV面板的工厂,不同世代线均折统一成大板面积

  二、中国大陆份额提升至76%,面板周期进一步弱化
  随着LGD广州LCD工厂成功出售以后,韩国基本退出LCD TV行业,仅剩韩国P8工厂每年1.5M的出货,2025年韩系LCD面板份额将由今年的6%缩减至1%,基本退出LCD行业;日本剩下G8生产32寸以及广州SIO G10.5生产TV面板,明年TV面板面积份额缩减至7%,台湾地区电视面板份额占比维持在16%左右,预计2025年中国大陆面板厂商在LCD产业的份额将从今年的69%提升到76%,在行业的主导地位进一步巩固。

  2023-2025年全球LCD电视面板出货面积份额趋势
2023-2025年全球LCD电视面板出货面积份额趋势
  数据来源:奥维睿沃(AVC Revo) Unit:%

  过去两年随着整体面板产能趋于稳定,在面板需求恢复缓慢的情况下,大陆面板厂实施动态控产的策略,以维持价格的稳定,面板价格的周期走势缩短至12个月,波动趋缓。面板厂的重组和关停,造成供应链关系的改变,对于下游整机厂来说,2025年又将是与面板厂之间供应链关系重塑的一年。

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